他的父亲钱颢，擅长针灸，但嗜酒喜游。钱乙3岁时，他的父亲东游海上，竟然一去不返，母亲又早亡，于是便成了孤儿。后来钱乙跟随姑父吕氏学医，勤奋刻苦，精通经典，博览诸家，尤其对最早的一部儿科专著《颅囟经》更为推崇，并以此做为指导，精专儿科，闻名遐迩。

　　宋神宗元丰年间，钱乙去汴梁（今开封）行医，誉满京城，因为治好了长公主和皇子仪国公的疑难病症而得到皇帝的赏识。钱乙医德医风高尚，不矜持己名，诋毁他医，因而受到众医及病人的爱戴和信任。此后，上至皇戚贵族，下至平民百姓，都愿到他那里看病。钱乙不分长幼妍媸、贫富贵贱，一视同仁，皆认真诊治，授之于药，均满意致谢而归。

　　钱乙除医书外，史书杂说无所不读，天文地理、社会人事无所不晓，别人读书拘泥守古，而他能超越框框，融于己见，且大都与理法相合。他精通本草，多识物理，因而能辩认错误，别人得到一种特殊的药，或有什么疑难的事，求教于他，都能有问必答，充分显示其博学多识的才能和甘为大众服务的情操。

　　钱乙在数十年的临床过程中，积累了丰富的经验，特别在儿科方面更有创新和收获，他把这些经验和体会结合《内经》、《伤寒杂病论》、《神农本草经》等经典医著及诸家学说，写成了儿科专著——《小儿药证直诀》，但由于生前医务繁忙，随著随传，比较杂乱。后经弟子阎季忠收集整理，核校编辑，删去重复，正其谬误，才于宋宣和元年（公元1119年）正式刊行问世。除《小儿药证直诀》外，钱乙还著有《伤寒论指微》五卷，《婴孩论》百篇等，可惜均已失传。

　　《小儿药证直诀》是中国现存第一本以原本形式保存下来的儿科学专书。世界医学史上与中国医学史上的地位确是十分重要的。钱乙也因此书名留医史。